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2008年金融海嘯發生至今已近10年,觀星巴克信用卡優惠察這幾年可為投資組合創造出現金流的配息型基金,幾乎成為投資人不可或缺的基本配備,其中,高收益哪家信用卡加油優惠最多債券型基金可說是人手一支的「國民理財工具」。
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根據投信投顧公會的統計資料,國內投資人持有高收益債基金的金額從2009年4月底的新台幣1671億元,到2017年4月底這9年來已經成長到9746億元,顯示投資人對於高收益債還是有相當程度的喜愛。不過,高收益債產品走紅了10年後,投資人不甘於收益來源和風險過於單一集中,於是近年來又開始尋找所謂的新收益、好收益和多元收益的產品。
柏瑞投信表示,面對未來債券收益可能越來越低,但股市高檔震盪越來越劇烈的環境,想要打造一個令人滿意的投資組合越來越不容易,想要提高整體投資效益、因應全球利率環境逐漸正常化,不能只靠單一收益來源,而是應該尋求「特別收益」,亦即在投組中同時納入特別股和高收益債的配置。柏瑞投信表示,由於特別股具有股價波動度相對普通股要低、類似債券能夠提供派息、多數特別股發行公司擁有投資等級的信評、和其他資產類別的相關性偏低等4大特性,堪稱資產中的?最佳綠葉」,可以和投資人手上的高收益資產相得益彰。如果把高收益債加上特別股,就好像在投資組合中加上渦輪(Turbo),有機會創造出具有「特別收益」(Turbo Income)的投組。展望高收益債市,野村企業研究與資產管理公司(NCRAM)投資長高大維(David Crall)表示,過去30年以來,美國高收益債券市場僅出現過6次單年度負報酬,雖然高收益債價格會因投資環境變化而波動,但加計票息收益後,正報酬機率仍為8成;在這段時間裡,美國高收益債提供近似於股票的報酬率,而波動度僅有股票的一半。整體而言,美國高收益債適合長期投資。高大維指出,從違約率、信用基本面、資本市場流動性以及利差等各面向而言,持續看好美國高收益債後市表現。雖然投資人擔憂美國升息對債券的影響,但高收益債在利率上揚期間,多數時期仍呈現漲勢,在於高收益債相對於其他固定收入資產類別,具有較高的利差緩衝,以及利率上揚期間通常伴隨經濟狀況逐步改善,也有助於高收益債企業財務體質改善;因此一般來說,高收益債在利息走揚期間表現優於高評級債券。(旺報)
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